第128章 下周继续看好数字经济、半导体、中药等板块。（上）（3/3）

边际放缓的经济活动5月后进入淡季意味着总量经济板块预期上修空间受限，考虑海外金融紧缩周期处于尾部，当前成长性/长久期资产相对占优。但与2-3月不同的是，当前市场面临着过度集中的成交结构与A股总成交放缓之间的矛盾，加之一季报的临近，或将推动未来一段时间成长风格出现扩散。一方面在于TMT+医药的轮动，另一方面关注传统领域中的细分成长方向。

强势股有空间，布局低位扩散。重视股价调整充分、盈利预期见底，微观筹码出清，且中期维度受益周期性复苏和技术创新的板块，美元紧缩周期的尾声也有利于长久期资产，积极布局低位成长：电子半导体、消费电子，医药创新药。2国内数字化政策+海外创新大周期，公募整体低配，中期产业大主题。需要关注的是，当前看空者没有筹码，而踏空投资者较多，高风险偏好投资者主导强势股行情。强势板块与强势股仍有一定空间，但由于市场缺乏增量资金，要注意风险控制。关注轮动：计算机“AI+”应用、通信电力信息化、传媒影视院线/游戏。3部分传统赛道估值合理且交易并不拥挤，其中具备成长性或一季报有望超预期的细分方向将受益成长扩散，关注传统成长细分：啤酒/食品/小白酒/小家电/中药/零售药店。

低基数影响，4月经济增速不悲观。3月发布的1-2月宏观经济数据整体符合预期，其中服务业生产指数同比涨5.5%，显示防疫政策优化后经济仍具有内生修复的韧性。考虑到从去年3月中下旬开始上海、吉林等地疫情拉低基数，4月社零数据有望实现高增速，制造业、基建投资也将继续发力提振投资增速，地产行业已出现较多复苏的积极信号。

通胀风险解除，劳动力供应充足服务价格难快速上行。仅公务差旅火爆难以推动CPI进一步上行。根据我国疫情前后的服务类CPI与调查失业率之间的菲利普斯曲线来看，服务类CPI同比要回归2%左右的疫情前中枢水平，需要调查失业率降低到5%附近，而1-2月失业率为5.6%，服务类CPI将继续维持低位。流动性总量稳步抬升，整体充裕无忧。货币政策方面合理充裕时间再延长，总量流动性稳步抬升，利率稳定；微观流动性方面增量资金向好概率较大，春节后基金发行增多，etf持续流入，机构仓位开始反弹。

知识分享什么市股权激励？：股权激励是企业拿出部分股权用来激励企业高级管理人员或优秀员工的一种方法。股权激励主要是通过附条件给予员工部分股东权益，使其具有主人翁意识，从而与企业形成利益共同体，促进企业与员工共同成长，从而帮助企业实现稳定发展的长期目标。

实施股权股份激励计划对股票价格的影响主要表现在两个方面，一方面影响投资者关于上市公司企业业绩提升的预期，另一方面影响上市公司企业的实际业绩。因此，在股权股份激励计划的不同阶段，投资者的预期不同，其对股价的影响就会不同。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发1

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