第137章 上证迎来五连阳，但市场分歧较大（下）（2/3）

居持续赋能。

当然，消费电子行业的异军突起并不只是沾上了人工智能的光，行业本身我们认为也迎来了拐点。经历了过去一年持续的终端去库存后，行业正处于景气度逐步复苏阶段，基于近期产业链验证，3月手机终端备货已出现明显复苏，智能家居也随着新房和二手房交易持续向好而交易回暖。后续随着我国消费回暖、下游消费电子厂商开始备货618等因素，我们认为A股消费电子板块有望在“AI+”时代迎来基本面的拐点。

周四A股市场低开高走、小幅震荡整理，两市股指全天基本呈现小幅波动的运行特征，沪指盘中再创近期反弹新高。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.82倍、38.05倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量亿元，处于近三年日均成交量中位数上方区域。近期行业板块呈现较强的二八效应，北向资金连续3周净流入，场内融资资金明显回升，资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议保持六成仓位，短线关注半导体、软件开发、电子元件、通信服务以及医疗服务等行业的投资机会。

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个股：002371北方华创/非/荐/股/：公司拥有刻蚀、薄膜沉积、氧化/扩散、清洗、晶体生长、精密气体计量及控制，以及高真空、高压、高温热处理技术和高精密电子元器件工艺技术等半导体设备核心技术，已成为国内先进的半导体装备供应商，刻蚀机、PVD、CVD、氧化/扩散炉、退火炉、清洗机等产品得到半导体生产制造领域客户的广泛认可，半导体装备产品工艺覆盖率及客户渗透率持续提高，新产品导入节奏进一步加快。

兆易创新/非/荐/股/：公司于2020年开始车规MCU的布局，经过两年多的开发验证，2022年9月正式推出40nm车规MCU产品GD32A5系列。未来，公司将以GD32A503系列为起点，不断迭代演进，丰富车规MCU产品矩阵。此外，公司车规级Flash产品已经成熟量产交货。在汽车市场，公司以车规/Mem/ory/、MCU、PMU等多产品线协同布局，将受益于汽车的智能化。公司通过积极的产品/客户组合优化来稳定传统主营业务，存储+MCU+传感的产品矩阵拓宽了公司的成长点与生态，后续随着新产品线的进一步开拓，我们预计公司将继续保持多元化成长。

中际旭创（/非/荐/股/：公司是全球领先的光模块厂商，在多个领域均具有较强的竞争力，多款产品实现批量化出货。公司与北美云厂商保持了深度合作关系，针对客户需求进行研发，取得了先发优势和较高的市场份额。在巩固数通市场领先地位的同时，公司在电信市场和相关市场亦有较好表现。公司在行业前沿领域及新兴领域也重点布局，包括硅光技术、CPO技术和激光雷达产品，以确保未来的竞争力。以/Chat/GPT/为代表的AIGC技术高速发展，有望显着拉动网络侧光模块的需求。

新易盛（/非/荐/股/：受益于全球数据中心市场需求持续稳定增长与云厂商资本开支的提升，北美200G、400G部署加速，公司成功突破北美大客户后加速海外厂商替代，叠加汇兑收益的正向影响，全年收入与业绩均实现较快增长，基本符合预期。展望未来，公司积极拓展国外设备商和云厂商新客户市场机会，持续扩张高速率光模块数通版图，深度受益于800G新一轮产品升级周期，有望延续强劲增长趋势。公司积极参与布局行业前沿技术发展路线，伴随行业持续迭代进步，公司核心技术经验将持续强化，