第191章 指数反弹看似热闹，但（3/4）

快速回落，后续不排除传媒娱乐方向补跌的节奏。整体调整压力加大，警惕龙头补跌的同时后排股的亏钱效应进一步释放。

2.AI：液冷板块持续活跃，AI产业链内部的进一步加剧，其中液冷方向全天强势，北交所个股曙光数创30CM涨停，高澜股份20CM涨停，中石科技涨超13%。消息面上，曙光数创一季度实现净利润6179.88万元，同比增长1194.07%。主要是由于浸没相变液冷数据中心基础设施产品相关大项目验收确认收入所致。反映出市场对于服务器液冷的追捧从最开始的纯粹题材炒作，逐步转向业绩兑现逻辑驱动。

3.大金融：券商板块表现不够理想，券商板块估值非常低，安全边际高，这几日大幅回调，更多是板块轮动和大趋势拖累，下跌之后配置价值更加凸显。

4.赛道：板块表现不俗，新能源赛道方向迎来集体反弹，光伏储能方向涨幅居前，光伏产业链同样呈现普涨态势，TOPCon、HJT电池方向领涨，联得装备20CM涨停，爱旭股份、钧达股份、联泓新科涨停，赛道股今日的反弹一方面是受到了业绩利好的催化。上个交易日昱能科技与派能科技批露一季报，净利润分别同比增长282.91%与356%。储能累积大量订单，预计5-6月行业将进入交付阶段，新能源为代表的价值成长板块或存一定的修复预期。

人工智能的火热让社会大众逐渐意识到人工智能技术进步进入“奇点”时刻，AI的迭代升级不仅需要半导体行业的提升，也对算力资源提出了更高的要求。AI模型需要更多的算力来管理数据量，从而推动算力设备往更高速标准发展，行业未来需求有增无减。当前国内“东数西算”政策的推进刚好与人工智能行业的需求不谋而合。随着新一轮的人工智能投资浪潮，硬件基础设施建设有望加速，算力行业即将迎来快速发展期。由此可见我们应该持续关注算力行业的未来发展动态。

AI领域对算力的需求不断提高，推动了以Chiplet为代表的先进封装技术的快速发展，提升高性能导热材料需求来满足散热需求；下游终端应用领域的发展也带动了导热材料的需求增加。由于自主可控的空间广阔，国内企业有望在这一领域实现技术突破和产业升级，成为全球市场的竞争者。在AI智能叠加新消费领域产业升级带来的导热材料革新背景下, 建议关注两条投资主线：1）先进散热材料主赛道领域，建议关注具有技术和先发优势的公司。2）目前散热材料核心材仍然大量依靠进口，建议关注突破核心技术，实现自主可控的公司。

在投资方向上继续关注科技技术领域，尤其是AI浪潮仍然没有结束，且持续在向大产业整个链条扩散，这还会是后续行情发展的关键方向。同时，关注蓝筹高分红逻辑，依旧会是短期市场会相对平稳积极的领域。

科技板块的调整不必过度悲观，5月后需要更加关注分化机会。短期来看，科技板块已经整体下行接近10%，而本轮下跌主要是业绩基本面因素重要性抬升带来的，资金对人工智能主题投资概念是否能够落地分歧并非较大，因此板块整体下跌空间有限，无需过度悲观。从胜率和盈亏比角度来看，5月上旬科技板块胜率明显提升，叠加财报季的结束，资金大概率会继续流入科技板块，科技板块也会在经历震荡后5月重新回升。但需要注意的是，在经历前期普涨后，部分个股已经股价相对较高，5月将迎来个股分化，从盈亏比来看，5月上旬盈亏比也有明显的下降，赚钱效应减弱。

上交易日资金下午回流了传媒游戏，资源类回落，两头不讨好，所以，看似上交易日指数反弹，但操作起来非常难。一年一度的五一即将来临，A股市场也将迎来休市，距离五一小长假还有两个交易日，今天是兑现日。兑现日，资金的想